盈利预测:公司主要品种竞争格局较好,受益于招标放量和医保红利,有望保持持续放量的势头。公司后续仿制药有望不断获批,参与并购NMS公司也有效扩充了公司的创新药管线,有利于提升公司估值水平。整体来看,公司是医药领域具备持续成长能力的小市值标的,预计公司2018-2020年的EPS分别为0.78、1.09、1.45元,对应7月30日收盘价其估值分别为45、32和24倍,维持公司“审慎增持”评级。
风险提示:产品放量不达预期;新品上市进度慢于预期;新药研发失败风险;销售模式调整风险;NMS并购整合不达预期风险。
